Израильская индустрия высоких технологий завершает 2025 год с показателями, вызывающими осторожный оптимизм. С одной стороны, крупные сделки и впечатляющие IPO подняли общую стоимость экзитов на уровень, невиданный со времен «пузыря» 2021 года. С другой стороны, более глубокий анализ данных выявляет более сложные тенденции: снижение среднего размера сделок, увеличение числа мелких транзакций и волна «быстрых продаж» молодых компаний, еще не реализовавших свой потенциал роста.
Согласно ежегодному отчету компании PwC Israel, объем сделок по слиянию и поглощению, а также IPO израильских хайтек-компаний в 2025 году составил около 58,8 миллиарда долларов. Это на 340% больше по сравнению с 13,4 миллиарда долларов в 2024 году. Количество сделок также значительно возросло: с 53 в прошлом году до 84 в текущем, что составляет рост примерно на 60%.
Однако этот впечатляющий показатель во многом обусловлен одной выдающейся сделкой: приобретением кибербезопасной компании Wiz компанией Google за 32 миллиарда долларов. Эта сделка стала крупнейшей в истории израильского хайтека. Если исключить эту сделку, общий объем экзитов составит около 26,8 миллиарда долларов, что по-прежнему является значительным ростом на 100% по сравнению с предыдущим годом, но далеко от сенсационных заголовков.
Помимо новых сделок, 2025 год ознаменовался волной «последующих сделок» – покупок компаний, которые уже были проданы или прошли IPO ранее и поэтому не учитываются в годовом отчете. Было заключено 13 таких сделок на общую сумму около 31 миллиарда долларов, что на 713% больше по сравнению с 7 сделками на сумму 3,8 миллиарда долларов в 2024 году. Наиболее заметной из них стало приобретение CyberArk компанией Palo Alto Networks за примерно 25 миллиардов долларов, что укрепляет позиции Израиля как мирового лидера в области кибербезопасности. Также были совершены покупки Sapiens фондом Advent примерно за 2,5 миллиарда долларов и Verint компанией Thoma Bravo примерно за 2 миллиарда долларов.
Общая сумма всех сделок, включая новые и «последующие», достигла примерно 89,8 миллиарда долларов. Это второй по величине показатель в истории израильского хайтека, уступающий только 2021 году, когда объем сделок превысил 100 миллиардов долларов.
Одной из самых интересных тенденций, выявленных в отчете, является разрыв между количеством сделок и их стоимостью. В то время как число сделок значительно выросло, средний размер сделки снизился. Если исключить сделку Wiz, средний размер сделки упал на 40% – с примерно 268 миллионов долларов в 2024 году до всего лишь около 160 миллионов долларов в 2025 году. Основная причина этого – резкий рост числа мелких сделок. В 2025 году было совершено 41 сделка в диапазоне от 10 до 50 миллионов долларов, что составляет почти половину (49%) всех сделок. Одновременно доля сделок среднего размера – в диапазоне от 100 до 500 миллионов долларов – резко сократилась с 44% в прошлом году до примерно 25% в текущем.
Ярон Вайнцблит, партнер по хайтеку и руководитель отдела аудита в PwC Israel, объясняет эту тенденцию: «Преодоление барьера стоимости крупных сделок, несомненно, является значительным событием и свидетельством мощи местных талантов. Сделки Wiz и CyberArk доказывают, что Израиль занимает особое место в формировании будущего глобальной кибербезопасности. С другой стороны, если исключить эти сделки, стоимость экзитов фактически снизилась».
Одной из наиболее заметных тенденций 2025 года стал резкий рост продаж молодых компаний – основанных в течение последних трех лет. В этом году было продано 22 такие компании, по сравнению с 8 в 2024 году. Большинство из них были проданы менее чем за 50 миллионов долларов, причем около половины (54%) из них классифицируются как компании в области искусственного интеллекта (AI), где AI является существенным компонентом их деятельности. Крупные технологические компании предпочитают приобретать молодые стартапы с проверенными возможностями в области AI, вместо того чтобы разрабатывать технологию самостоятельно. Это, по сути, «защитное действие» – те, кто не покупает, рискуют тем, что это сделают их конкуренты. Примерами таких сделок являются приобретение Base44 компанией Wix примерно за 80 миллионов долларов всего через год после ее основания, а также приобретение Aim Security компанией Cato Networks примерно за 350 миллионов долларов до того, как ей исполнилось три года.
Одним из самых позитивных событий 2025 года стало возвращение IPO. Семь израильских компаний провели IPO на общую сумму около 14,6 миллиарда долларов, что на 1770% больше по сравнению с шестью IPO на сумму всего 781 миллион долларов в 2024 году. Средняя стоимость IPO выросла с 130 миллионов долларов до 2,1 миллиарда долларов. Лидерами среди IPO стали две финтех-компании: Navan, которая провела IPO на Nasdaq с оценкой в 6,2 миллиарда долларов, и eToro, оцененная в 4,4 миллиарда долларов. Также была проведена IPO Via, работающая в сфере умного транспорта, с оценкой в 3,6 миллиарда долларов.
По материалам: Ynet