Шекель
теряет позиции: Уолл-стрит спасает банкира
Шекель резко ослаб за неделю. Доллар вырос почти на 4.5%. Это стало неожиданностью для многих. Валютные колебания такого масштаба редки. Доллар поднялся с уровня ниже 2.8 шекеля до почти 2.93. Официальный курс составил 2.91 шекеля.
Изначально укрепление шекеля казалось нелогичным. Банк Израиля снизил процентную ставку на 0.25%. Обычно это ослабляет национальную валюту. Разница ставок с другими странами уменьшается. Привлекательность шекеля снижается. Однако произошло обратное. Шекель укрепился на 4% за неделю. В пятницу он даже опускался ниже 2.8 шекеля за доллар.
Позже появились объяснения. Снижение ставки было «ястребиным». Глава Центробанка не намекнул на дальнейшие снижения. Он подчеркнул геополитическую неопределенность. Инфляция в Израиле близка к целевому уровню. В мире инфляция остается высокой. Рынок понял: ставка в Израиле останется высокой дольше. Это укрепило шекель.
Но глава Центробанка быстро изменил риторику. Он заявил, что снижение инфляционных ожиданий оправдывает более быстрое смягчение политики. Ожидания сделки с Ираном снизили цены на энергоносители. Это уменьшило риск-премию для Израиля. Укрепление шекеля снизило инфляционные ожидания. Это может привести к снижению инфляции.
Глава Центробанка дал понять: он видит укрепление шекеля. Он видит снижение инфляционных ожиданий. Это позволит снижать ставку агрессивнее. Для валютного рынка это новый сигнал. Рынок услышал готовность к дальнейшим действиям. Это начало выводить воздух из шекеля.
Бывшая глава Центробанка, профессор Карнит Флуг, тоже высказалась. Она считает, что курс валюты не сильно реагирует на ставку. Раньше Банк Израиля вмешивался при резком укреплении. Сейчас международная атмосфера менее благосклонна к таким вмешательствам. Решение – структурные меры. Массовое снятие барьеров для импорта. Увеличение импорта создаст естественное давление на ослабление шекеля.
В пятницу Уолл-стрит обрушилась. Это изменило расклад. Nasdaq упал на 4.1%. S&P 500 потерял 2.5% за неделю. Это неприятно для инвестиционных портфелей. Но для доллара против шекеля это другая история. Связь местного валютного рынка с Уолл-стрит стала доминирующей. Причина – объем израильских инвестиций за рубежом. Общий объем финансовых активов израильтян – 7.2 триллиона шекелей. Институциональные инвесторы управляют 3.3 триллионами шекелей. Связь с Уолл-стрит стала определяющей для курса шекеля.