Европейские доллары
: 8 триллионов долларов – огромная сумма, которую держат европейские инвесторы. Это превышает активы всех других стран вместе взятых.
Аналитический отчет Deutsche Bank вызвал переполох в Вашингтоне. Джордж Саравелос, ведущий аналитик банка, предупредил о риске. Напряженность между США и Европой может спровоцировать распродажу американских активов. Европейцы могут начать выводить свои доллары из США.
Реакция министра финансов США была панической. Он позвонил главе Deutsche Bank. Тот заверил, что это личная позиция аналитика. Банк не разделяет его взглядов.
Однако непропорциональная реакция министра выдала страх. США опасаются снижения спроса на свои облигации. Им нужны чужие деньги для покрытия огромного дефицита бюджета.
Снижение спроса приведет к росту доходности облигаций. Это станет катастрофой для американской экономики. Рост стоимости заимствований увеличит госдолг.
Доходность американских облигаций – ключевой индикатор рынка. Если она продолжит расти, паника в Вашингтоне станет реальной.
Европа может использовать свои финансовые активы как оружие. Даже небольшие изменения в портфелях могут сильно ударить по США. Америка зависит от Европы больше, чем признает.
Правительство США ежегодно тратит больше, чем зарабатывает. Дефицит покрывается за счет выпуска облигаций. Это обещание вернуть деньги с процентами.
При высоком спросе на облигации доходность низкая. Инвесторы охотно покупают американские бумаги. Когда спрос падает, США приходится повышать ставки.
Рост доходности даже на 0.1% означает миллиарды дополнительных расходов на проценты. Эти деньги могли бы пойти на образование или инфраструктуру.
Рост ставок увеличивает дефицит. Это требует выпуска новых облигаций. Возникает замкнутый круг.
Таким образом, Европа обладает значительным финансовым рычагом, способным повлиять на стабильность американской экономики.