В 2025 году финансовая политика Израиля всё чаще определяется политическими интересами, но один институт продолжает опираться исключительно на данные – Банк Израиля. Об этом сообщает calcalist.co.il.Его руководитель, губернатор Амир Ярон, не спешил праздновать падение инфляции и не поддался усиливающемуся политическому давлению.
В начале 2024 года банк снизил ключевую ставку на четверть процента, но сразу же остановил дальнейшее снижение. Ярон объяснил решение тем, что в расчёт необходимо включать влияние военных действий, неопределённость, связанную с конфликтом в секторе Газа, дефицит поставок, поднимающий инфляцию, и растущий бюджетный дефицит, который удорожает стоимость капитала.
За последний год Ярон принял 13 последовательных решений оставить ставку на уровне 4,5 %. В то время как в обществе росло требование «снизить уже», министр финансов Бецалель Смотрич публично угрожал, что в случае отказа банк будет вынужден сократить налоги. Ярон подчёркивал, что центральный банк не обязан удовлетворять правительственные или электоральные запросы, а лишь поддерживать баланс рисков.
Губернатор также продвигает две масштабные реформы в финансовом секторе. Первая – реформа кредитного рынка, призванная снизить стоимость капитала для компаний. Вторая – изменение банковской модели, которая позволит появиться «тонким» банкам и усилит конкуренцию в традиционно закрытом банковском пространстве Израиля.
Самой большой задачей Ярона остаётся сохранение независимости банка. Он напоминает правительству, что экономика подчиняется жёстким законам, бюджетная неопределённость повышает системный риск, а рост продуктивности не достигается волшебными мерами. В своих заявлениях к рынкам и в отчётах банка он подчёркивал опасность политического вмешательства и необходимость защищать институты от «шпионажа» популистов.
Примером текущего давления стал публичный вызов со стороны министра финансов, который заявил, что если ставка не будет снижена, он уменьшит налоги. При этом внешние факторы – ожидаемое снижение ставок в США – продолжают подпитывать спрос на дешёвый кредит, а признаки замедления экономического роста и риск новой инфляционной волны остаются актуальными.