Этот год не был легким для Джерома Пауэлла, председателя Федеральной резервной системы (ФРС), и, к сожалению, вторая половина года, вероятно, будет еще сложнее. Пауэлл столкнулся с уникальными обстоятельствами: тарифы президента Трампа угрожают повысить потребительские цены, в то время как рынок труда показывает признаки охлаждения. Это создает эпическую и деликатную дилемму для Пауэлла и центрального банка при установлении политики, согласно Роберту Л. Хетцелю и Джозефу Э. Ганьону, двум бывшим экономистам ФРС. ФРС имеет два мандата, которые иногда противоречат друг другу: сдерживание инфляции и поддержка рынка труда. Основным инструментом ФРС является возможность устанавливать краткосрочные процентные ставки. Когда инфляция слишком высока, ФРС повышает ставки, чтобы замедлить спрос. Когда рынок труда начинает разваливаться, ФРС снижает ставки, чтобы стимулировать заимствования и расходы, а также наем. Ставка федеральных фондов превышала 4% в течение последних нескольких лет, поскольку центральный банк стремился сдержать рост цен. Вопреки большинству прогнозов, ему это удалось, не погрузив экономику в рецессию. Затем началось снижение ставок в попытке обеспечить мягкую посадку. Но затем появились тарифы Трампа. Теперь ФРС сталкивается с проблемой, которая во многих отношениях беспрецедентна.
—
📰 Источник: businessinsider.com
Адаптировано и переведено с оригинала
