Снижение ставки в Израиле: прогноз Deutsche Bank
Экономисты Deutsche Bank прогнозируют дальнейшее снижение ставки в Израиле. Это связано с изменением макроэкономической картины в последние недели. Данные по инфляции и ВВП оказались ниже ожиданий. Укрепление шекеля также играет роль.
Индекс потребительских цен за январь упал на 0.3%. Это самый низкий показатель с середины 2021 года. Снижение затронуло чувствительные к валюте товары и сезонные услуги. Базовый инфляционный тренд остается умеренным. Единственный вызов — сектор жилья и аренды. Deutsche Bank ожидает, что инфляция опустится ниже целевого уровня в 2026 году. Прогноз на конец года — около 1.6%.
Данные по ВВП за четвертый квартал подтверждают восстановление израильской экономики. Рост стал более устойчивым. Он не связан с перегревом внутреннего спроса. Внешняя торговля показала сильный вклад. Это дает Банку Израиля больше пространства для маневра. Реальная процентная ставка стала жестче из-за снижения инфляции.
Базовый сценарий Deutsche Bank предполагает снижение ставки на 25 базисных пунктов в феврале. Ставка составит 3.75%. В 2026 году ожидаются еще три снижения. Ставка достигнет 3.0%. Возможна дальнейшая корректировка до 2.5%. Это произойдет при смягчении политики ФРС, укреплении шекеля и ослаблении дефицита на рынке труда.
Однако существуют и риски. Геополитическая напряженность может заставить Банк Израиля занять выжидательную позицию. Слабость шекеля из-за глобальных рынков также является фактором. Фискальная неопределенность и цены на энергоносители остаются под пристальным вниманием. Банк Израиля будет внимательно следить за всеми факторами перед принятием решения о дальнейшей денежно-кредитной политике.