Федеральная резервная система США (ФРС) решила оставить процентную ставку на уровне 4.25%-4.5%, что сохраняется уже семь месяцев после снижения в декабре. Это решение совпадает с периодом усиленного мониторинга экономической политики ФРС, которое совпало с недавними политическими изменениями в США. В последнем заявлении ФРС отмечается, что ‘неопределенность экономических прогнозов остается высокой’, в отличие от предыдущего заявления, где говорилось о ‘повышении неопределенности’.
Основной причиной неопределенности остаются последствия торговых пошлин. В предыдущих заявлениях ФРС подчеркивала необходимость ‘ждать и смотреть’, чтобы применять ‘политику, зависимую от данных’. Это подтверждается и настоящим заявлением, где ожидается, что председатель ФРС Джером Пауэлл продолжит настаивать на необходимости ожидания и анализа данных перед принятием решений.
Несмотря на отсутствие значительных изменений в риторике, стоит отметить, что члены ФРС Кристофер Воллер и Мишель Бауман выступили за снижение ставки. Это довольно редкий случай, и их позиция может быть связана с менее острой реакцией на торговые пошлины. На предстоящей пресс-конференции ожидается активное обсуждение этого вопроса.
В конечном итоге, экономика — это вопрос ожиданий. Влияние торговых пошлин на индексы цен в США действительно заметно, но при годичном уровне инфляции в 2.7%, который в основном обусловлен ценами на услуги, сомнительно, что это приведет к длительной высокой инфляции, требующей монетарного вмешательства. В первом квартале года наблюдался рост импорта, что привело к увеличению запасов. Однако, по данным на текущий момент, торговый баланс значительно улучшился, а уровень запасов снизился более чем на 3% от ВВП. Вопрос остается открытым: оправданы ли усилия по накоплению запасов?
В Израиле ожидания снижения процентной ставки Банком Израиля значительно снизились за последние три недели. Это связано с остановкой укрепления шекеля и высокими показателями индексов. Поэтому вряд ли стоит ожидать снижения ставки в сентябре, хотя два месяца в мире финансов — это много.
—
📰 Источник: funder.co.il
Адаптировано и переведено с оригинала
