Банк Израиля в очередной раз решил сохранить процентную ставку на прежнем уровне, что стало уже двенадцатым подряд решением такого рода. Основные причины, по которым центральный банк не пошел на снижение ставки, включают высокую инфляцию, которая пока остается выше целевого уровня в 3.1%, а также неопределенность в сфере безопасности. В то же время, рынок демонстрирует оптимизм: с начала военных действий с Ираном биржа выросла на 15.5%, а после заключения соглашения о прекращении огня — на 8.5%. Инвесторы менее обеспокоены, чем Банк Израиля, и настроены позитивно.
Александр Забжинский, главный экономист инвестиционного дома Мейтар, в интервью Ice выразил мнение, что прогнозы Банка Израиля слишком консервативны. Он ожидает, что процентная ставка через год составит 3.25%, что на 0.5% ниже официального прогноза. Забжинский утверждает, что рынок уже оставил войну позади, и положительные последствия мира будут значительными. Индекс, включающий ТА-125, государственные облигации и корпоративные облигации, показал доходность в 24% за последний год — самый высокий показатель за десятилетие.
Забжинский также отметил, что прогнозы по государственному долгу и дефициту более пессимистичны, чем ожидания рынка. Банк Израиля повысил прогноз по отношению долга к ВВП на 2026 год на 3%, в то время как Moody’s, оставившая рейтинг Baa1 с негативным прогнозом, ожидает, что этот показатель достигнет 75% в среднесрочной перспективе. Несмотря на снижение премии за риск CDS Израиля, она соответствует рейтингу Moody’s на уровне Baa1. Забжинский считает, что прогнозы Bанка Израиля и Moody’s слишком мрачные и предполагает, что процентная ставка в Израиле снизится до 3.25% в течение года и, возможно, даже ниже.
Что касается укрепления шекеля и его влияния на инфляцию, Забжинский предупреждает, что это не всегда приводит к снижению инфляции, как показывает опыт прошлых лет.
—
📰 Источник: ice.co.il
Адаптировано и переведено с оригинала
