Акции банков Израиля продолжают показывать одни из лучших результатов на рынке. С начала года их стоимость выросла более чем на 40%, что значительно превосходит показатели ведущих индексов биржи, увеличившихся на 28%, и индексов Уолл-стрит, которые поднялись на 9.7%. Основной причиной такого роста является высокая процентная ставка в экономике, которую Банк Израиля продолжает поддерживать. Это позволяет банкам взимать более высокие проценты по кредитам, одновременно предлагая низкие ставки по депозитам и облигациям, что делает их привлекательными по сравнению с конкурентами, такими как казначейские облигации.
Кроме того, банки провели значительные меры по оптимизации, что снизило их расходы и увеличило прибыль. В результате, банки фиксируют рекордные прибыли, а рентабельность капитала достигает двузначных значений. Мультипликаторы капитала также растут, наивысший из них уже составляет 1.7 (Мизрахи).
Несмотря на впечатляющие результаты, аналитики считают, что у банков еще есть потенциал для роста. Лиран Лублин, глава исследовательского отдела IBI, уверен, что банковская система находится в новой экономической реальности. «Мы считаем, что банковская система находится в другом месте по сравнению с прошлым, и поэтому ценообразование также должно измениться. В конечном итоге, опора на прочную основу и сильную израильскую экономику позволяет нам оценивать текущие цены как все еще привлекательные, а риск инвестиций, несмотря на оптимистичные прогнозы, относительно низок», — пишет Лублин. «Двузначная рентабельность капитала, обеспечивающая высокую или даже двузначную доходность инвестиций в некоторые банки, оправдывает рекомендацию покупать акции сектора».
В первой половине 2025 года экономика Израиля показала умеренное восстановление на фоне некоторого улучшения безопасности. Темпы роста в первом квартале составили 3.7% в годовом исчислении, что сопоставимо с довоенными показателями, хотя ВВП все еще на 4% ниже долгосрочного тренда. Основной причиной разрыва являются ограничения предложения, в частности нехватка иностранных рабочих и отсутствие работников из-за службы в резерве.
Годовая инфляция по состоянию на июнь составила 3.3%, что выше целевого уровня, но ожидания рынка капитала на будущий год колеблются вокруг целевого уровня в 2%. Инфляция была нестабильной в первой половине года из-за повышения НДС и сезонных факторов, однако неторгуемые компоненты цен продолжали расти высокими темпами, около 4%, что свидетельствует о переизбытке спроса.
—
📰 Источник: ice.co.il
Адаптировано и переведено с оригинала
